税后利息率是什么含义（财务报表分析方法）

财务报表分析的方法有很多，比如比较分析法、因素分析法等。

不同财务分析者由于分析目的有别，而采用不同的分析方法。

一、比较分析法

比较是认识事物的最基本方法，没有比较就没有鉴别。财务报表分析的比较分析法，是对两个或两个以上有关的可比数据进行对比，从而揭示趋势或差异。

比较分析法按比较对象分为：

1、与本企业历史的比较分析，即不同时期（3~10年）指标相比，称为趋势分析。

2、本企业与同类企业的比较分析，即与行业平均数或对标企业比较，称为横向分析。

3、本企业实际与计划预算的比较分析，即实际执行结果与计划预算指标比较，称为预算差异分析。

比较分析法按比较内容分为：

1、会计要素的总量比较分析。

（1）总量是指报表项目的总金额，例如，总资产、净资产、净利润等。

（2）总量比较主要采用时间序列分析，如研究利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。有时也用于同业对比，分析企业相对规模和竞争地位的变化。

2、结构百分比比较分析。

（1）把资产负债表、利润表、现金流量表转换成结构百分比报表。

例如，以收入为100%，分析利润表各项目的比重。

（2）结构百分比报表用于发现占比不合理的项目，揭示进一步分析的方向。

3、财务比率比较分析。

（1）财务比率是各财务指标之间的数量关系，反映它们的内在联系。

（2）财务比率是相对数，排除了规模的影响，具有较好的可比性，常用于比较分析。财务比率的计算相对简单，但对其加以说明和解释却比较复杂和困难。

二、因素分析法

因素分析法，是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。

该方法将财务指标分解为各个可以量化的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为历史值、标准值或计划值），据以测定各因素对财务指标的影响。

由于分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。

因素分析法的步骤：

（1）确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如上年实际数额），并计算两者的差额；

（2）确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的内在逻辑关系，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型；

（3）确定驱动因素的替代顺序；

（4）按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。

企业是一个有机整体，每个财务指标的高低都受其他因素的驱动。

从数量上测定各因素的影响程度，有助于抓住主要矛盾，或更有说服力地评价经营状况。

财务分析的核心是追溯产生差异的原因。

因素分析法提供了定量解释差异成因的工具。

例题1：

某企业20x1年3月生产产品所耗某种材料费用的实际数是6720元，而其计划数是5400元。实际比计划增加1320元。由于材料费用由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成，因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度。

假设这三个因素的数值如下表所示。

根据资料，材料费用总额实际数较计划数增加1320元，这是分析对象。

运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度，具体如下：

计划指标分解：120*9*5=5400（元） ①

第一次替代（实际产量替代计划产量）：140*9*5=6300（元） ②

第二次替代（实际单耗替代计划单耗）：140*8*5=5600（元） ③

第三次替代（实际单价替代计划单价）：140*8*6=6720（元）（实际数） ④

各因素变动的影响程度分析：

②-①=6300-5400=900（元） 产量增加的影响

③-②=5600-6300=-700（元） 材料节约的影响

④-③=6720-5600=1120（元） 价格提高的影响

900-700+1120=1320（元） 全部因素的影响

例题2：

甲公司是一家机械加工企业，采用管理用财务报表分析体系进行权益净利率的行业平均水平差异分析。该公司2022年主要的管理用财务报表数据如下：

单位：万元

为了与行业情况进行比较，甲公司收集了以下2022年的行业平均财务比率数据：

要求：计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。

分析：

要求（1）计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异：

步骤1，计算甲公司权益净利率

关于甲公司，题干中直接给了甲公司的净利润和股东权益，所以可以用最基本的公式计算，

权益净利率=净利润÷股东权益=168÷800=21.00%

步骤2，计算行业平均权益净利率

行业平均权益净利率题目已经直接给了，25.20%

步骤3，计算差异

甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异=21%-25.2%=-4.2%。

要求（2）使用因素分析法，对差异进行定量分析：

步骤1，确定分析对象：甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异

步骤2，行业平均权益净利率（基准值）分解：

行业平均权益净利率

=行业净经营资产净利率+（行业净经营资产净利率-行业平均税后利息率）*行业平均净财务杠杆

=19.50%+（19.50%-5.25%）*40.00% ①

=25.20% ①

步骤3，第一次替代（甲公司净经营资产净利率 替代 行业平均净经营资产净利率）

先计算甲公司净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆

甲公司净经营资产净利率

=甲公司税后经营净利润÷甲公司净经营资产

=180÷1000

=18.00%

甲公司税后利息率

=甲公司税后利息费用÷甲公司净负债

=12÷200

=6.00%

甲公司净财务杠杆

=甲公司净负债÷甲公司股东权益

=200÷800

=25.00%

甲公司净经营资产净利率 替代 行业平均净经营资产净利率

甲公司净经营资产净利率+（甲公司净经营资产净利率-行业平均税后利息率）*行业平均净财务杠杆

=18.00%+（18.00%-5.25%）*40.00% ②

=23.1% ②

注意：由于公式中净经营资产净利率出现了两次，因此需要一次性完成两处替代。

步骤4，第二次替代（甲公司税后利息率 替代 行业平均税后利息率）

甲公司净经营资产净利率+（甲公司净经营资产净利率-甲公司税后利息率）*行业净财务杠杆

=18.00%+（18.00%-6.00%）*40.00% ③

=22.8% ③

步骤5，第三次替代（甲公司净财务杠杆 替代 行业平均净财务杠杆）

甲公司净经营资产净利率+（甲公司净经营资产净利率-甲公司税后利息率）*甲公司净财务杠杆

=18.00%+（18.00%-6.00%）*25.00% ④

=21% ④

步骤6，各因素变动的影响程度分析：

②-①=23.1%-25.20%=-2.1% 净经营资产净利率降低的影响

③-②=22.8%-23.1%=-0.3% 税后利息率降低的影响

④-③=21%-22.8%=-1.8% 净财务杠杆降低的影响

-2.1%+（-0.3%）+（-1.8%）=-4.2% 全部因素的影响

答案：

甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异=21%-25.2%=-4.2%。

行业平均权益净利率（基准值）=19.5%+（19.5%-5.25%）*40%=25.2%

①替代净经营资产净利率：18%+（18%-5.25%）*40%=23.1%

②替代税后利息率：18%+（18%-6%）*40%=22.8%

③替代净财务杠杆：18%+（18%-6%）*25%=21%

净经营资产净利率不同对权益净利率的影响=23.1%-25.2%=-2.1%

税后利息率不同对权益净利率的影响=22.8%-23.1%=-0.3%

净财务杠杆不同的权益净利率的影响=21%-22.8%=-18%